铜价在周一的上涨有些出乎意料。上周五鲍威尔在全球央行年会的发言被市场认为偏鸽派，美元指数大幅回落推升了有色金属板块的估值。周一国内股市的强势对整个大宗商品板块也有一定的利好。就铜目前来看，人民币的升值预期小幅压制铜价，同时下游需求端仍需时间来接受高价格。

宏观：

1）上海发布楼市“沪六条”：外环外符合条件不限套数，单身买房视同家庭，住房公积金可“付首付”。

2）特朗普政府据称考虑因数字服务法制裁欧盟官员，欧元盘中跌近1%。

3）特朗普放话对美药价“动真格”，扬言将药价降低1500%，医药股应声下跌。

4）美韩领导人会晤无果，特朗普称7月贸易协议条款不变，不介意重新谈判但不代表韩方会得到想要的任何东西；希望今年与金正恩会面。

钢材

1.海关总署署长孙梅君：“十四五”以来，我国新增和扩大开放口岸40个，总数已达311个，基本形成水陆空立体化、东中西全方位口岸开放布局。

2.中钢协：2025年7月，会员企业总能耗同比下降1.73%；吨钢综合能耗同比增长0.15%；吨钢可比能耗同比下降0.22%；吨钢耗电量同比增长3.64%。

3.8月25日，美国商务部发布公告称，对进口自中国的碳钢合金盘条作出第二次反倾销快速日落复审终裁：若取消现行反倾销措施，将会导致中国涉案产品以110.25%的倾销幅度继续或再度发生。

4.8月25日，上海发布楼市新政，包括对外环外符合条件将不限购房套数、成年单身人士视同家庭、房贷利率层面不再区分首套和二套房、提高绿色建筑公积金贷款额度、公积金落实“又提又贷”、优化房产税征收等。

5.国际船舶网：8月18日至8月24日，全球船厂共接获16+4艘新船订单。其中中国船厂接获8+3艘新船订单；韩国船厂接获6艘新船订单，美国船厂也获得相关新船订单。

6.25日全国建材成交尚可，市场活跃度有所提升，刚需部分拿货，期现投机也有采购，全天整体成交量较上一工作日有明显回升。

铁矿石

1.2025年08月18日-08月24日Mysteel全球铁矿石发运总量3315.8万吨，环比减少90.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2760.4万吨，环比增加4.4万吨。澳洲发运量1944.8万吨，环比增加274.9万吨，其中澳洲发往中国的量1717.2万吨，环比增加308.6万吨。巴西发运量815.6万吨，环比减少270.5万吨。

2.2025年08月18日-08月24日中国47港到港总量2462.3万吨，环比减少240.8万吨；中国45港到港总量2393.3万吨，环比减少83.3万吨；北方六港到港总量1153.0万吨，环比减少99.5万吨。

3.澳洲矿企AthenaResources在西澳Byro磁铁矿项目取得重要突破：成功产出铁品位达70.55%、杂质极低的磁铁矿精粉。目前，该精粉正用于球团化及直接还原铁（DRI）测试。Byro项目资源量达2930万吨，规划建设年处理240万吨原矿的选矿加工厂，预计年产72万吨70%铁品位精粉，矿山寿命约8年。 

4.毛里塔尼亚国有矿业公司SNIM与沙特阿拉伯钢铁公司Hadeed将共同成立一家合资企业，在毛里塔尼亚开发一座铁矿，年产量目标为1200万至1400万吨。为应对因距离遥远和缺乏直航路线带来的物流挑战，两国计划通过发展直达运输线路进一步增强贸易往来。伊斯兰开发银行也已拨款3.15亿美元用于基础设施建设投资，包括毛里塔尼亚阿塔尔-欣盖提公路项目（Atar-Chinguetti）。

5.8月25日铁矿石远期市场整体活跃度一般，平台有一笔卡粉报盘至65%计价121.40未成交。矿山私下议标方面，有SFGB资源，暂未听闻结标价格。二级市场上卖家报盘较为积极，可以观察到新PB粉资源的报盘较上周有所上调；买家方面询盘活跃度尚可，主要集中在新PB粉、BHP折扣资源等方面。港口现货市场整体交投氛围尚可，主流港口品种价格上涨10-15元不等。  

双焦

1. 邢台市场焦炭价格计划提涨，捣固湿熄焦上调50元/吨、捣固干熄焦上调55元/吨。调整后捣固准一干熄报价1675元/吨，出厂价现金含税，自8月26日0时起执行。

废钢

铜\铝

1.【印尼取消在矿产和煤炭销售中使用基准价格的要求】8月25日消息，周一审议的印尼矿业部法令显示，印尼已取消矿产和煤炭销售必须使用政府基准价作为底价的要求。该法令于本月初发布，允许矿产商以低于政府设定的基准价出售矿产和煤炭，但交易产生的生产税和税务义务将以基准价为基础。印尼于3月1日起强制要求煤炭交易使用基准价，只在对煤炭的国内和出口价值施加更大的控制。在此之前，该价格已用于计算特许权使用费。然而，由于基准价不透明、更新频率较低且价格较高，买家和出口商都更倾向于使用印尼煤炭指数来定价。印尼政府还为镍制品、锡、铜、钴和铝土矿等产品发布基准价。（上海金属网编译）

2.【EGA宣布GAC彻底终止在几内亚的运营】阿联酋环球铝业（EGA）宣布，其子公司几内亚氧化铝公司（GAC）将彻底终止在几内亚的所有活动，原因系改革非法征收其资产。数周以来，GAC曾提出与几内亚当局合作，以安全有序的方式进行交接，同时保留公司的所有权利。然而，几内亚政府持续采取单边行动，并实施了一系列非法措施，试图强行接管GAC的运营及资产。目前，GAC已完成对员工及所有现场服务提供商合同的有序终止，并将自2025年8月22日23:59（当地时间）起，不再对其项目现场保留任何存在或控制权。自8月23日00:00起，几内亚共和国将全权负责相关设施、基础设施、设备及物资的运营与安全保障。（阿拉丁）

3.【印度铝工业公司计划未来五年在全球投资100亿美元】据媒体报道，印度铝工业公司（Hindalco）董事长Kumar Mangalam Birla周四在公司第66届年度股东大会上向股东表示，公司已计划未来五年内在铝、铜和特种氧化铝领域进行价值100亿美元的全球投资。此次扩张计划将增强公司的上下游业务，使Hindalco屹立于印度工业增长的前沿。Hindalco在印度正通过对铝和铜冶炼进行大量投资大力提升上游产能。针对印度本土业务，在铝领域，Hindalco对Aditya铝冶炼厂进行18万吨的扩建，对Mahan铝冶炼厂进行36万吨的扩建，以及新建一座85万吨的氧化铝精炼厂。（有色宝编译）

不锈钢

1、【印尼取消在矿产和煤炭销售中使用基准价格的要求】8月25日消息，周一审议的印尼矿业部法令显示，印尼已取消矿产和煤炭销售必须使用政府基准价作为底价的要求。该法令于本月初发布，允许矿产商以低于政府设定的基准价出售矿产和煤炭，但交易产生的生产税和税务义务将以基准价为基础。印尼于3月1日起强制要求煤炭交易使用基准价，只在对煤炭的国内和出口价值施加更大的控制。在此之前，该价格已用于计算特许权使用费。然而，由于基准价不透明、更新频率较低且价格较高，买家和出口商都更倾向于使用印尼煤炭指数来定价。印尼政府还为镍制品、锡、铜、钴和铝土矿等产品发布基准价。（上海金属网）