全球原料趋紧格局缓解，供给端压力尚未实际体现；需求端终端消费伴随宏观环境仍存在不确定性。随着时间的推移，下游终端对于美国关税造成的8月需求负反馈开始迟疑，且认为现在的价格已经基本兑现了此前的预期。因此肥猫认为，结合近期铜价的走势，此前7.7万元每吨的下方支撑可以被抬升至7.8万元每吨。

宏观：

1）央行今日进行1120亿元7天期逆回购操作当日实现净回笼4328亿元。

2）国务院任免国家工作人员：任命金民卿为当代中国研究所所长。

3）中汽协：1-7月新能源汽车销售822万辆，同比增长38.5%。

4）外交部回应报道称中方希望美放宽高带宽内存芯片出口管制：中方反对将科技和经贸问题政治化、工具化、武器化。

5）特朗普：黄金不会被加征关税。

6）贝森特：“绝大部分”美国贸易谈判将在10月前完成。

7）报道：特朗普政府扩大美联储主席候选人范围，鲍曼、Jefferson、Logan入选。

8）特朗普给本周五“普特会”“降热度”：是“试探性会晤”、可能直接退出，能否达成协议不由他决定。

9）特朗普宣布华盛顿特区进入公共安全紧急状态。

10）中美关税最后期限延长90天。

钢材

1.近日，《河南省支持企业降本增效若干政策措施》印发，其中提及，加快推进钢铁行业超低排放改造，对改造完成的钢铁企业，及时指导其申请停止执行用电用水加价政策。

2.据中国贸易救济信息网，8月11日，墨西哥经济部发布公告称，应墨西哥生产商申请，对原产于巴西的螺纹钢启动反倾销第六次日落复审调查。本案倾销调查期为2024年7月1日～2025年6月30日，损害调查期为2020年7月1日～2025年6月30日。案件调查期间，现行反倾销税持续有效。公告自发布次日起生效。

3.据Mysteel不完全统计，2025年7月，全国各地共开工905个项目，总投资额约17915.69亿元。资料显示，7月，开工投资排名前三的省份为西藏、安徽、福建，总投资分别为12000亿元、3242.22亿元、1299.86亿元。

4.据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2025年7月销售各类挖掘机17138台，同比增长25.2%。其中国内销量7306台，同比增长17.2%；出口量9832台，同比增长31.9%。2025年1-7月，共销售挖掘机137658台，同比增长17.8%；其中国内销量72943台，同比增长22.3%；出口64715台，同比增长13%。2025年7月销售各类装载机9000台，同比增长7.41%。其中国内销量4549台，同比增长2.48%；出口量4451台，同比增长13%。

5.中汽协：7月汽车产销分别完成259.1万辆和259.3万辆，环比分别下降7.3%和10.7%，同比分别增长13.3%和14.7%。

6.11日全国建材成交尚可，市场情绪有所好转，刚需采购一般，期现、单边有低价拿货，全天整体成交量较上一工作日明显回升。

铁矿石

1.2025年08月04日-08月10日Mysteel全球铁矿石发运总量3046.7万吨，环比减少15.1万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2530.3万吨，环比减少1.9万吨。澳洲发运量1662.5万吨，环比减少117.7万吨，其中澳洲发往中国的量1447.8万吨，环比减少99.6万吨。巴西发运量867.8万吨，环比增加115.8万吨。

2.2025年08月04日-08月10日中国47港到港总量2571.6万吨，环比减少50.8万吨；中国45港到港总量2381.9万吨，环比减少125.9万吨；北方六港到港总量1203.0万吨，环比减少50.1万吨。

3.根据最新的SMM数据显示，上周国内矿山产能利用率达到了61.7%，环比上升1.6个百分点；铁精粉产量为82.4万吨，比前一周增加2.2万吨。同时，矿山精粉库存减少3.5万吨，总库存目前为21.5万吨。上周铁精粉产量小幅回升，增量主要来自华北地区。此前受暴雨、泥石流等自然灾害影响的矿选生产，据SMM调研已基本恢复。此外，针对市场近期关于华北某大型矿山因超产被要求停产至年底的传闻，SMM核实确认该矿山目前生产正常，但为其提供代加工服务的选厂已停产。总体来看，此事件对市场供应影响有限。

4.澳大利亚矿业开采公司Cyclone Metals Limited近日完成了其旗下铁矿石项目Iron Bear的初步范围研究（Scoping Study）。研究结果显示，该项目具备强劲的经济效益，并将该项目生产目标定为每年2500万吨（基准情况）。Iron Bear铁矿项目位于加拿大拉布拉多海槽地区（Labrador Trough），根据初步范围研究显示，该项目铁矿资源储量约166亿吨，平均铁品位为29.3%，预计矿山寿命将达18年。在此情况下，项目预生产资本支出（CAPEX）约46.4亿美元，且运营成本（OPEX FOB）优势突出：BF精粉46.1美元/吨，DR级球团67.8美元/吨。根据公司规划，Cyclone计划在2026年第二季度完成Iron Bear铁矿项目的预可行性研究（Pre-Feasibility Study），进一步优化项目设计和融资方案，并在2026年4月至2027年4月开展可能性研究。公司决定在2027年4月至2028年4月完成最终审批和准备工作。Iron Bear项目最终计划于2028年进行开采。

5.8月11日铁矿石远期市场整体活跃度一般，平台仅有一笔9月船期的精粉报盘；矿山私下议标方面，有SFGB、P2FG和IOC6，其中SFGB以14.89%结标，P2FG基于62低铝+3.51%结标，而IOC6因为市场可贸易资源相对有限，也吸引了较高的市场关注；二级市场上卖家报盘积极性尚可；买家方面询盘活跃度一般。港口现货市场整体交投氛围尚可，主流品种价格上涨7-15不等。 

双焦

1. Mysteel煤焦：11日蒙古国进口炼焦煤市场震荡波动运行。上周焦炭开启第六轮提涨，近期盘面波动大，总体观望情绪增加，市场价格或将进一步博弈，甘其毛都口岸通关保持千车以上运行，短盘运费小幅上涨，口岸贸易企业报价保持高位，下游询价偏低，终端仍以实单按需采购为主，对高价蒙煤接受能力有限。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤986，蒙5#精煤1200，蒙4#原煤870，蒙3#精煤1060，1/3焦原煤770；河北唐山：蒙5#精煤1230；均为对应提货地结算含税现金价。后期重点关注国内外宏观事件落地情况和监管区如何有效去库对蒙煤贸易的影响。

废钢

铜\铝

1.【上期所：同意广元弘昌晟铝业有限责任公司“埃斯塔”牌铝锭注册】经研究决定： 同意广元弘昌晟铝业有限责任公司生产的“埃斯塔”牌铝锭在我所注册，注册产能12万吨，执行标准价。 自公告之日起，上述产品可用于我所铝期货合约的履约交割。详见！（上期所）

2.【美联储9月降息的概率为85.9%】据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为14.1%，降息25个基点的概率为85.9%。美联储10月维持利率不变的概率为5.2%，累计降息25个基点的概率为39.9%，累计降息50个基点的概率为55.1%。(金十数据)

不锈钢

1、【因产能调整，华东S钢厂8月起暂停长协】8月6日，华东S钢厂发出通知，表示由于产能调整，对于所有于本年8月签订之长期供货协议项下的交货义务，将予以暂时中止履行。业内消息称，此为剩余产能有限，疑因配合政策，钢厂需做调整。折扣后的剩余产能不多，钢厂需做高附加值的东西。此外，有消息称，外购产能也在紧锣密鼓中。（51bxg快讯）

2、【2025年7月国内不锈钢粗钢产量335万吨，环比减幅5.9%】据51bxg调研统计，2025年7月国内规模以上不锈钢企业粗钢产量为334.93万吨，环比减少20.99万吨，减幅5.9%；同比减少12.18万吨，减幅3.51%。（51bxg快讯）