政治局会议临近，宏观层面乐观预期浓厚，中美贸易关系延续，市场对钢铁和煤炭领域“反内卷”的预期持续存在且难以证伪，相关题材时有炒作；基本面方面，需求呈现“淡季不淡”特征，钢厂在手订单较好，高利润支撑下生产积极性高涨，原料补库需求进一步推升价格，供需矛盾暂未显现。综合来看，反内卷预期尚存、基本面矛盾未突出，盘面仍具备上涨动能，后续需重点关注钢材实际需求承接力度及“反内卷”政策的落实细则。

宏观：

1. 中美将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。

2. 美国法院周四开启口头辩论，“对等关税”面临“取消风险”。

3. 美股芯片股盘前普涨，欧盟或在美欧贸易协议中采购400亿欧元AI芯片。美商务部长：和欧盟还有很多“讨价还价”，数字服务税和钢铝将是谈判重点。

4. 特朗普给俄罗斯达成俄乌协议设新的最后期限，从50天减至10天，警告对俄征关税，原油盘中涨超4%。

5. 印度暂缓新的贸易让步，准备应对美国高关税，目标9月或10月前敲定协议。

6. 特朗普和贝森特定调：利率下降后，美国再增发长债。

7. 美国6月JOLTS职位空缺743.7万人，不及预期，招聘放缓。进口大降，美国商品贸易逆差超预期收窄，华尔街上调Q2 GDP预期。美国重要房价指数连续三个月下跌，创2022年以来最大跌幅

钢材

1.7月29日—30日，中国钢铁工业协会六届十一次理事（扩大）会议在河北唐山曹妃甸召开。中国钢铁工业协会会长赵民革表示，未来一段时期内，钢铁行业面临的主要矛盾仍是总供给与总需求不平衡的矛盾。在产能治理新政尚未系统化、明晰化的背景下，钢铁行业应凝心聚力、多措并举、精准发力，强自律、“反内卷”，促进行业平稳有序、高质量发展。深入推进区域和品种自律。随着建筑业钢材需求持续下降，钢筋属地化销售趋势更加明显，同时钢筋依然是钢材市场重要的流通材、钢材价格的标杆，以省域模式深入开展钢筋市场自律；着力推进汽车板、船板、无缝钢管等重点品种自律工作，维护品种市场平稳运行；继续坚持“三定三不要”原则，号召企业自律控产稳价格。

2.中国冶金报：7月29日讯，钢铁行业的“内卷”表象之下，是深层次的产能结构性矛盾、供给体系与需求升级错配及核心竞争力不足的集中爆发。为此，切实破解“内卷式”恶性竞争，短期内，钢铁行业应坚定不移用好粗钢产量调控这一实招，将其对供需平衡的调节作用发挥至最大，打响企业生存保卫战；长远来看，需抓住新一轮重点行业稳增长工作方案发布之机，加快建立科学有效的产能治理新机制、找到行业联合重组的突破口，从源头控制产量释放的可能性。与此同时，坚持高端化、智能化、绿色化转型方向，加快推动科技创新和产业创新深度融合，打造更多差异化、特色化钢铁材料，同时向智能化、绿色化要效益，形成整体优势，重塑核心竞争力，真正走向世界钢铁前沿。

3.由于近期河北限产话题的热度再次高涨，Mysteel为此进行了调研：目前河北不限产的钢企占比89%，限产的钢企占比11%，不限产的居多，限产也基本属于常规检修，其中一家也仅因为7.27夜间降雨所致。总之整体来看，目前河北高炉检修与9.3活动无关。

4.产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2025年8月空冰洗排产合计总量共计2697万台，较去年同期生产实绩下降4.9%。

5.29日全国建材成交尚可，市场活跃度明显提升，刚需、期现、投机均有采购，全天整体成交量较前一日有所回升。

铁矿石

1.Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量14281.73万吨，环比上周一下降106.83万吨。周期内铁矿石到港量下滑，港口卸货入库量下降，导致港库环比有所去库，其中沿江和华南近期受台风天气扰动，港口作业效率降低，致使该两区域港库减量相对明显；华东港库减量次之；而东北和华北两区域港库环比同步回升。  

2.7月21日-27日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1354.9万吨，环比下降69.6万吨，库存小幅回落。

3.7月29日津冀地区主流钢企铁水不含税成本为2110-2190元/吨，较上周涨40元/吨，折合钢坯含税成本为2854-2935元/吨。按当前含税普方坯出厂价3160元/吨来算，盈利225至306元/吨。

4.巴西大型工业集团J&F Investimentos近日宣布，计划向旗下铁矿子公司LHG Mining投资逾7亿美元，以扩大产能、完善物流体系，并推动更绿色的钢铁原料供应布局。此次投资将用于扩大公司位于当地马托格罗索州科伦巴（Corumbá）地区Urucum矿区的铁矿生产能力。根据提交至州环保部门的申请，LHG Mining计划将该矿区年产能从当前的1200万吨提升至2500万吨，并同步建设选矿厂、铁路、水路等多式联运系统。

5.7月29日铁矿石远期市场整体活跃度尚可，平台上有四笔成交，新PB粉以61%计价99.47成交，麦克粉以60.5%计价98.40成交，两笔PB块分别以9月固定块溢0.177以及0.178成交。矿山私下议标方面，有金宝粉、P2FG、LONS以及混合粉等。二级市场上卖家报盘积极性尚可；买家询盘活跃度尚可。港口现货市场整体交投氛围一般，主流港口品种价格上涨10元附近。

双焦

1. 焦企继续提涨第三轮，涨幅为50/55元/吨，于7月25日执行

废钢

铜\铝

1. 【加纳取消12亿美元铝土矿租约，寻求全球合作伙伴】外电7月28日消息，三位知情人士表示，加纳政府已取消了与当地公司Rocksure International的12亿美元铝土矿租约，转而寻求与一家大型海外公司建立合作关系，以开采西非最丰富的矿藏之一。据称，潜在的合作伙伴包括总部位于迪拜的阿联酋全球铝业（EGA）或一家中国公司。Rocksure的租约涵盖了加纳中部的Nyinahin Hills项目，其有大约3.76亿吨铝土矿。这是Rocksure和国有的加纳综合铝开发公司（GIADEC）建立合资企业的基础，以建造一座铝土矿和氧化铝精炼厂。（上海金属网编译）

2. 【IAI：6月全球氧化铝产量为1214.7万吨】国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，2025年6月全球氧化铝产量为1214.7万吨，日均产量为40.49万吨。IAI表示，中国2025年6月氧化铝预估产量为720.0万吨。（文华财经）

3. 【欧美计划组建金属联盟，贸易协议包含配额体系】外电7月28日消息，欧盟贸易专员马罗什·塞夫科维奇周一宣布，欧盟和美国将建立金属联盟，以应对中国在全球市场的影响。作为贸易协议的一部分，欧盟钢铁和铝生产商将获得配额体系，享受最低或零关税待遇，取代特朗普政府实施的50%进口关税。塞夫科维奇表示，欧美协议明确了在钢铁、铝、铜及其衍生产品方面采取联合行动的前景，通过历史水平的关税配额和优惠待遇，为各自经济建立联合防护栏。（上海金属网编译）

4. 【印度一季度进口废铝42万吨 同比微增0.34%】据外媒报道，2025年一季度，印度进口废铝42万吨，同比增长0.34%。其中，自阿联酋进口废铝45,661吨，同比增长20.37%，去年同期进口量为37,931吨；自沙特进口废铝41,288吨，同比增长37%，去年同期进口量为30,136吨；自英国进口废铝37,302吨，同比增长27.37%，去年同期进口量为29,285吨。（有色宝编译）

5. 【卢特尼克：与欧盟还要进行许多“讨价还价” 包括数字服务税和钢铝等】美国商务部长霍华德·卢特尼克在接受采访时称，今天上午与欧盟官员就美欧贸易协议进行了交谈。他表示，数字服务税以及“对我们科技公司的攻击”将是未来谈判中讨论的议题。他补充称，未纳入协议的钢铁和铝也将成为谈判内容。“还要进行大量的讨价还价，”他补充道。他表示，制药和汽车产业是与欧盟达成贸易协议的关键；如果药品不在美国生产，美国将征收“巨额”关税，称特朗普将在未来两周公布其药品政策。（新浪财经）

6. 【李成钢：中美双方将继续推动美方已暂停的对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期】中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢29日说，根据中美双方共识，双方将继续推动美方已暂停的对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期。在过去一天半时间里，中美双方经贸团队根据两国元首6月5日通话共识，继续发挥中美经贸磋商机制作用，就彼此关注的重大议题进行了深入、坦诚、建设性的交流。中美双方经贸团队将继续保持密切沟通，就经贸议题及时交流，继续推动双边经贸关系稳定健康发展。（新华社）

不锈钢

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