铜价在近期冲高回落，冲高的原因主要是因为国内反内卷对整个大宗商品带来的积极影响以及雅江水电站建设对铜需求预期的增加。不过仔细来看，两者对铜的短期影响均不应太大。铜供给端并不存在特别需要淘汰的产能，反内卷传导至终端仍有困难；雅江水电站的施工周期极长，前期对铜需求极低。于是分析得出本次上涨更像是其他版块资金溢出带来的铜价被动上升。短期来看，随着反内卷热度的消退，铜价或小幅回落。需要注意的是，本周将是宏观超级周，有美国关税政策的最后截止日期，有国内国外的重大宏观事件，这些都会对铜价产生影响。铜价或将在较大的波动中度过7月的最后一周。

1.工信部部署下半年八方面重点工作，其中提到，制定增强消费品供需适配性助力扩大消费行动方案，加快人工智能终端、智能穿戴、无人机等技术开发和应用推广。启动促进工业新兴产业发展培育壮大新动能行动，完善人形机器人等产业发展政策。巩固新能源汽车行业“内卷式”竞争综合整治成效，加强光伏等重点行业治理，以标准提升倒逼落后产能退出。

2. 当地时间7月28日，中美两国经贸团队在瑞典斯德哥尔摩举行中美经贸会谈。

3. 7月28日唐山市场主流钢厂、邢台地区部分钢厂计划对湿熄焦炭价格上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨，2025年7月29日零点执行。