本周，美联储议息会议降息25bp，符合市场预期，点阵图中值暗示今年将累计降息3次（75bp），后鲍威尔发言再次形成较为谨慎的预期管理，称没必要快速调整利率，整体发言偏鹰，美元指数反弹上行，基本金属承压吗，铝价应声下行。国内宏观上，反内卷仍是主线，《求是》将反内卷再次提上高度，产能过剩价格持续下跌的品种再次有了政策期待，但市场变得更为理性，需要看到实际的供需好转，才会有价格上的反应。

宏观：

1）中方已要求终止涉英伟达RTX Pro 6000D芯片订单？中国外交部回应：一贯反对在经贸科技问题上对特定国家采取歧视性做法。

2）英国央行维持利率不变，放缓量化紧缩步伐。

3）美国上周首申失业金人数超预期大幅回落至23.1万，较前周降3.2万，创近四年最大降幅。

4）海外投资者7月美债持仓再创新高，日本持仓又创逾一年新高，英国连续两月增持超400亿美元续创新高，中国持仓逾十六年新低，加拿大持仓剧减571亿美元。

5）特朗普政府请求美国最高法院准许将美联储理事库克免职。

6）特朗普称普京让人失望，需进一步压低油价迫使俄方退出冲突，原油盘中跌超1%。

钢材

1.9月18日，海关总署公布最新数据，8月，中国出口钢铁板材563万吨，同比下降15.1%；1-8月累计出口4808万吨，同比下降0.1%。8月，中国出口钢铁棒材163万吨，同比增长51%；1-8月累计出口棒材1225万吨，同比增长52.2%。

2.本周，唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存126.09万吨，周环比减少10.31万吨。调研周期内市场需求边际改善，交易活跃度周比有升，社库持续下移。

3.9月16日，澳大利亚反倾销委员会公告称，将延期发布对华钢角材反倾销反补贴调查的基本事实报告及终裁建议。预计不晚于2026年3月24日完成基本事实报告，并于同年6月2日前向部长提交终裁报告。

4.9月18日，国家能源局发布8月全国电动汽车充电设施数据。截至2025年8月底，我国电动汽车充电基础设施（枪）总数达到1734.8万个，同比增长53.5%。

5.18日全国建材成交偏差，市场活跃度较低，刚需、期现、投机采购都不积极，全天整体成交量较前一日再度表现下滑。

铁矿石

1.9月18日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存3119.85万吨，环比上期增234.24万吨。进口烧结粉总日耗117.29万吨，环比上期减0.43万吨。库存消费比26.6，环比上期增2.09。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1432.89万吨，环比上期增134.34万吨。进口烧结粉总日耗61.56万吨，环比上期减0.61万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比86.62%，环比上期增0.35个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2323元/吨，环比上期增2元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2278元/吨，环比上期增5元/吨。  

2.Mysteel:本期新增2座高炉检修，3座高炉复产，高炉复产发生在山西、河北区域，主要为前期的高炉检修结束后常规复产，除此之外:检修的高炉主要发生在吉林、新疆地区，新疆地区为高炉故障进行短期检修，预计下周可以复产，吉林地区为年度大修，检修时间预计在2个月附近; 同时，随着钢厂生产成本走高，亏损的钢厂范围扩大，高炉盈利率延续下行趋势。

3.海关总署：8月我国进口铁矿石10522万吨，同比增长3.9%；1-8月我国累计进口铁矿石80162万吨，同比下降1.6%。

4.9月18日，据悉印度金达尔钢铁公司（Jindal Steel Group）旗下子公司金达尔钢铁杜库姆公司（Jindal Steel Duqm）向意大利工程公司达涅利（Danieli）订购了第二套直接还原铁（DRI）设备，计划建设第二家DRI工厂，用于生产热压铁块（HBI）。该DRI工厂将建设在阿曼苏丹国的杜库姆（Duqm）地区，此前金达尔在此地投资了第一家DRI工厂，目前第一家工厂正在建设中，预计将于2026年投入运营。

5.9月18日铁矿石远期现货市场流动性较好。平台上10月中下旬装期的麦克粉以62%计价104.70成交；另有11月上旬装期的金布巴粉报价11月指数-3.20。二级市场贸易商报盘积极性较好，报价持稳；买家采购情绪尚可，关注点仍集中在主流中品资源。截至当前，已观察到多笔PB粉、纽曼粉及纽曼块等资源成交。今日港口现货市场流动性一般，主流品种价格下跌3-5。 

双焦

1.传：内蒙古新航干熄焦提涨55。

废钢

铜\铝

1. 【8月中国铝矿砂及其精矿进口量同比增长18.2%】2025年8月，中国铝矿砂及其精矿进口量为1829万吨，同比增长18.2%；1-8月累计进口量为14150万吨，同比增长31.4%。（海关总署）

2. 【8月中国氧化铝出口量为18万吨，同比增加26%】2025年8月，中国氧化铝出口量为18万吨，同比增加26%；1-8月累计出口量为175万吨，同比增长59.3%。（海关总署）

3. 【8月中国未锻轧铝及铝材进口量为32万吨，同比增长12.9%】2025年8月，中国未锻轧铝及铝材进口量为32万吨，同比增长12.9%；1-8月累计进口量为265万吨，同比增长2.7%；8月中国未锻轧铝及铝材出口量为53万吨，同比下降10.2%；1-8月累计出口量为400万吨，同比下降8.2%。（海关总署）

4. 【WBMS：7月全球原铝供应短缺11.99万吨】世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2025年7月，全球原铝产量为612.70万吨，消费量为624.69万吨，供应短缺11.99万吨。2025年1-7月，全球原铝产量为4236.81万吨，消费量为4335.34万吨，供应短缺98.53万吨。（文华财经）

不锈钢

1、 【8月中国精炼镍产量34600吨，环比增加3.7%】据安泰科统计，8月中国精炼镍产量34600吨，环比增加3.7%，同比增加18.7%。1-8月中国精炼镍产量26.36万吨，同比增加14%。硫酸镍产量增加，分流一部分中间品原料供应，短期内尚无新增产能投产，预计9月精炼镍产量环比基本持平。（安泰科）

2、 【浙江青山钢铁年产35万吨不锈钢项目综合能耗确权核算审定获得同意并公示】9月17日，浙江青山钢铁有限公司年产35万吨不锈钢项目综合能耗确权核算报告及第三方审核报告获得青田县发展和改革局同意，并作出公示。（青田县发展和改革局）

3、 【奥托昆普与波士顿金属共同优化金属生产】可持续不锈钢领域的全球领导者奥托昆普宣布，已与波士顿金属（Boston Metal）签署了一份谅解备忘录。双方拟启动一个联合开发项目，内容涉及将奥托昆普的高品质铬材料用于波士顿金属专有的熔融氧化物电解（MOE）技术的关键组件，并旨在进一步提升奥托昆普的运营效率和循环性。（奥托昆普）