昨日钢材期货价格止跌反弹，一方面源于前期盘面下跌较快，短期看跌情绪得到一定释放，盘面呈现减仓态势，市场等待新驱动出现；另一方面，唐山限产力度超预期的消息以及石化行业淘汰落后产能小作文亦有推动。从基本面来看，当前钢材呈现供增需减格局，库存超季节性累库节奏加快，基本面有所弱化。近期钢厂接单量下滑，尽管近两周出口接单略有回暖，但仍不及六月水平。成本端，铁矿发货量与港口库存双增，焦煤本周也出现复产累库迹象，原料端基本面亦显走弱倾向。综合来看，短期价格虽止跌企稳，但钢材与原料基本面均呈弱化态势，上方压力仍存，预计将维持弱势震荡。

宏观：

1）中国8月LPR报价维持不变：5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3%。

2）美联储7月会议纪要：多数人认为通胀比就业风险高、释放鹰派信号，多人认为关税影响或需时间全面显现，担心美债市场脆弱，关注稳定币影响。

3）特朗普对美联储持续施压，喊话被指涉抵押贷款欺诈的联储理事Lisa Cook：立即辞职；Cook回应：不会被胁迫辞职。

4）美联储主席大热门沃勒：加密货币技术“没啥好怕的”，美联储应与业界共推支付创新。

钢材

1.财政部、税务总局公告：对按照育儿补贴制度规定发放的育儿补贴免征个人所得税；卫生健康部门与财政部门、税务部门建立信息共享机制。县级卫生健康部门按规定为申领补贴的人员办理个人所得税免税申报；公告自2025年1月1日起施行。

2.据百年建筑调研，截至8月19日，样本建筑工地资金到位率为58.79%，周环比上升0.02个百分点。其中，非房建项目资金到位率为60.47%，周环比上升0.12个百分点;房建项目资金到位率为50.57%，周环比下降0.60个百分点。8月13日-8月19日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为6.86%，周环比下降0.03个百分点;同比下降0.18个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为137.34万方，周环比减少0.55%，同比减少2.60%。8月13日-8月19日，本周全国水泥出库量268.15万吨，环比上升2.8%，年同比下降17.8%;基建水泥直供量160万吨，环比上升0.6%，年同比下降4.2%。

3.8月20日富宝资讯调研的全国104家电炉厂产能利用率为41%，较上周下降0.6个百分点，废钢日耗25万吨，较上周减0.03万吨，降幅0.1%。目前104家电炉厂中，84家在产，停产20家(较上本周电炉日耗小幅下降主要原因周增加1家)广东、江苏等地电炉厂利润回落，出现小幅亏损状态，部分电炉厂小幅缩短生产时长，同时湖北出现电炉停产情况。利润方面:根据调研华南电炉螺纹吨钢利润亏损-70~-30元/吨左右，华南电炉厂整体亏损。西部电炉螺纹利润盈利0~100元/吨;华东电炉厂吨钢利润多-30-50元/吨左右，江苏电炉厂出现亏损。

4.澳大利亚反倾销委员会公告，延期发布对进口自中国出口商宝武集团鄂城钢铁有限公司的直径小于等于50毫米的钢筋反倾销复审调查的基本事实报告和终裁建议。

5.交通运输部：前7个月，我国新改建农村公路5.1万公里，实施农村公路安全生命防护工程3.3万公里。此外，全国农村公路完成固定资产投资2062.4亿元。

6.20日全国建材成交一般，市场活跃度有所提升，刚需弱，但低价期现单边采购尚可，全天整体成交量较前一日有所回升。

铁矿石

1.本周，唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本2922元/吨，与8月20日当前普方坯出厂价格3020元/吨相比，钢厂平均盈利98元/吨，周环比减少117元/吨。

2.根据SMM调研，目前所有长流程高炉均已接到限产通知。其中，11家钢厂已明确检修计划；4家计划于本月底对一座高炉进行检修，具体炉容和时长尚待确定；另有4家因前期已有高炉处于停产检修状态且尚未复产，此次暂未提出额外停炉要求；其余2家明确表示仅限烧结、高炉暂无检修计划。本次集中停产预计将导致唐山地区铁水产量显著下降，最大日度减量达4.6万吨。目前已确定的9座检修高炉，预计影响铁水总量32.4万吨。

3.据SMM调研，8月20日，SMM统计的242家钢厂高炉开工率86.27%环比下降0.22个百分比。高炉产能利用率为89.25%，环比基本持平。样本钢厂日均铁水产量为241.25万吨，环比上升0.02万吨。本周国内高炉检修2座、复产4座，检修高炉主要集中在西南地区，复产高炉则分布于西南和华中区域。当前钢厂生产整体较为平稳，由于利润尚可，个别钢厂长期检修的高炉已陆续恢复生产。

4.Mysteel：本期114家钢厂进口烧结粉矿库存小幅减量。分区域来看，河北唐山、南方地区部分钢厂消耗库存为主，进口烧结粉矿库存出现明显减量;山东地区个别钢厂海漂发货较多，进口烧结粉矿库存增量最多:其余地区钢厂进口烧结粉矿库存小幅波动。日耗方面，本期114家钢厂进口烧结粉矿日耗小幅减量，山东地区个别钢厂由于高炉生产不顺，配套烧结机生产出现减量，南方地区个别钢厂高炉配套烧结机检修，进口烧结粉矿日耗减量较多;其余地区钢厂进口烧结粉矿日耗小幅波动。

5.8月20日铁矿石远期市场整体活跃度尚可，平台上有三笔成交，麦克粉以60.5%计价97.25成交，PB块以9月固定块矿溢价0.1770成交，SP10粉以9月指数-10.12%成交。矿山私下议标方面，有金宝粉、特卡粉和纽曼块的招标，其中金宝粉以9月指数-4.83结标。二级市场上贸易商报盘积极性较好；买家询盘活跃度尚可。港口现货市场交投氛围较好，主流港口品种价格小幅下跌。 

双焦

1. 【汾渭信息】产地焦炭讯，上周河南平顶山地区部分焦企反馈收到口头通知要求在“9.3阅兵”期间减产20-30%，据了解目前当地多数焦企维持正常生产负荷，后期焦炉限产会否落实还需根据空气质量决定。当地焦炭销售渠道与供量相对稳定，目前区域内焦炭销售顺畅，维持零库存运行，焦炭实行月度定价，目前当地准一级干熄焦出厂价1660元/吨。

废钢

铜\铝

1.【IAI：7月全球原铝产量同比增加2.5%至637.3万吨】8月20日，国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，7月全球原铝产量为637.3万吨，同比增加2.5%；原铝日均产量为20.56万吨。除中国和未报告地区外，7月原铝产量为228.9万吨，日均产量为7.38万吨。（文华财经）

2.【美扩大钢铝关税清单范围，专家：预计至少影响3200亿美元商品进口】 美国商务部工业与安全局8月19日发布公告，宣布将407个钢铁和铝衍生产品类别纳入关税清单，适用税率为50%。根据公告，新增清单涵盖范围广泛，包括风力涡轮机及零部件、移动式起重机、推土机和其他重型设备、轨道车辆、压缩机和泵等。美国密歇根州立大学教授贾森·米勒说，据他测算，基于2024年总体进口货值，美国钢铝关税目前至少影响3200亿美元的商品进口。扩大钢铝关税清单范围将给攀升的物价进一步增加通胀压力。（央视新闻）

不锈钢

1、【因上游201热轧原料短缺，佛山大型冷轧不锈钢厂又将停产】据悉，因直接上游国企钢厂201热轧原料供应短缺，佛山大型冷轧不锈钢厂难以实现连续生产，日产量偏低已经维持了一段时间。又因当前市场实际情况不尽人意，该冷轧钢厂决定在下周三，即8月27日开始停机待料，预计时间维持在7-10天，影响201冷轧产量大概在1.5-2万吨。（51bxg快讯）

2、【7月国内不锈钢出口41.63万吨，净出口34.33万吨】据海关数据整理，2025年7月，国内不锈钢进口量为7.30万吨，环比减少33.30%，同比减少38.99%。1-7月累计进口90.04万吨，较去年同期减少26.64%。7月国内不锈钢出口量为41.63万吨，环比增加6.76%，同比增加1.40%，1-7月累计出口291.63万吨，较去年同期增加5.08%。7月不锈钢净出口为34.33万吨，环比增加22.39%，同比增加18.02%；1-7月累计净出口201.59万吨，较去年同期净出口增加30.23%。（51bxg快讯）