铜价在周一的小幅回落有点超预期。在有色金属板块内部，铜的表现处于中间，铜价的小幅回落或与整个大宗商品估值下降有关。股市的超预期走强在周一并未带动期市。短期来看，铜价或继续以震荡为主，或小幅偏强。随着时间的推移，下游终端对于美国关税造成的8月需求负反馈开始迟疑，且认为现在的价格已经基本兑现了此前的预期。因此我们认为，结合近期铜价的走势，此前7.7万元每吨的下方支撑可以被抬升至7.8万元每吨。美联储将在下周公布会议纪要，鲍威尔在全球央行年会上的发言或对铜价影响有限。

宏观：

1））李强：采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势，培育壮大服务消费，加力扩大有效投资。

2）王毅同印度外长苏杰生会谈。

3）“特泽会”后特朗普致电普京，称开始安排三方会晤，俄美均支持俄乌直接谈判。

4）杰克逊霍尔央行年会，鲍威尔关键发声，华尔街一致“示警”。

钢材

1.根据Mysteel了解，唐山地区部分钢厂表示收到环保限产的口头通知，8月25日-9月3日烧结机限产30%。此外，还有部分钢厂表示收到口头通知8月31日-9月3日高炉限产40%。截止8月14日，唐山地区钢厂日均铁水产量39.86万吨，若按照A级企业高炉限产30%，B级及以下企业高炉限产40%估算，日均铁水产量影响10.24万吨；若按照全部企业高炉限产40%估算，日均铁水产量影响14.4万吨。

2. 8月18日，主流焦企对焦炭价格进行第七轮提涨，捣固湿熄焦上调50元/吨，捣固干熄焦上调55元/吨，自8月19日0时起执行。

3. 当地时间18日，美国扩大钢铝关税范围的措施正式生效。此前，特朗普政府宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围，将数百种衍生产品纳入加征关税清单。

4. 8月11日-17日，全球铁矿石发运总量3406.6万吨，环比增加359.9万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2756.0万吨，环比增加225.7万吨。

5. 国务院总理李强主持召开国务院第九次全体会议：持续激发消费潜力，加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点；采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势。

铁矿石

1.2025年08月11日-08月17日Mysteel全球铁矿石发运总量3406.6万吨，环比增加359.9万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2756.0万吨，环比增加225.7万吨。澳洲发运量1669.9万吨，环比增加7.4万吨，其中澳洲发往中国的量1408.6万吨，环比减少39.2万吨。巴西发运量1086.1万吨，环比增加218.3万吨。

2.2025年08月11日-08月17日中国47港到港总量2703.1万吨，环比增加131.5万吨；中国45港到港总量2476.6万吨，环比增加94.7万吨；北方六港到港总量1252.5万吨，环比增加49.5万吨。

3.8月18日，总部位于珀斯的澳大利亚矿业公司Fenix Resources宣布其位于西澳中西部Weld Range铁矿带的Beebyn-W11铁矿完成首船发运，约6万吨铁品位为62%的块矿由散货船MV Bangor自杰拉尔顿港（Geraldton）出口。Beebyn-W11铁矿资源量约2050万吨，平均铁品位61.3%，其中探明及控制储量1000万吨，平均铁品位62.2%，预计可支撑约7年矿山寿命（公司DFS研究数据），矿山设计年产能150万吨，C1现金成本约77.5澳元/吨（折合约50.4美元/吨）。该矿是Fenix继2020年投产的Iron Ridge项目和2024年复产的Shine铁矿项目之后，成功交付的第三个项目。随着Beebyn-W11项目投产，叠加Iron Ridge与Shine，Fenix预计2026财年（2025年7月1日至2026年6月30日）整体铁矿产量将超过400万吨。Beebyn-W11开发基于Fenix与中钢西澳公司（Sinosteel Midwest Corporation）签署的合作协议，Fenix享有开采和出口1000万吨铁矿石的独家权利。

4.近日，安赛乐米塔尔（ArcelorMittal）巴西分公司位于米纳斯吉拉斯州的塞拉阿祖尔（Serra Azul）铁矿扩建工程已进入最后阶段。该项目投资估算为3.7亿美元，扩建完成后，矿山年产能将从160万吨提升至450万吨，新增产能预计将于2025年投入生产。

5.18日铁矿石成交量港口现货：全国主港铁矿累计成交100.3万吨，环比下跌5.02%；本周平均每日成交100.3万吨，环比下跌11.55%；本月平均每日成交100.4万吨，环比上涨3.83%。远期现货：远期现货累计成交104.0万吨（8笔），环比下跌39.71%(其中矿山成交量为68万吨)；本周平均每日成交104.0万吨，环比上涨0.78%；本月平均每日成交138.7万吨，环比上涨1.39%。

双焦

1. Mysteel煤焦：邢台市场焦炭价格计划提涨，捣固湿熄焦上调50元/吨、捣固干熄焦上调55元/吨。调整后捣固准一干熄报价1620元/吨，出厂价现金含税，自8月19日0时起执行。

废钢

铜\铝

不锈钢

1、【山东泰山钢铁集团等51家关联企业被法院裁定进行实质合并重整】8 月 16 日，山东省济南市莱芜区人民法院公告：根据山东泰山钢铁集团有限公司管理人的申请，裁定对山东泰山钢铁集团有限公司等51家关联企业进行实质合并重整。同日，该法院指定山东泰山钢铁集团有限公司及其关联企业清算组担任山东泰山钢铁集团有限公司等51家关联企业管理人。（全国企业破产重整案件信息网）

2、【盛阳集团旗下一年产10万吨高端不锈钢无缝管项目试产成功】8月16日，盛阳集团旗下山东临港有色金属年产10万吨高端不锈钢无缝管项目一次性试产成功。后续，该公司将进一步立足产业优势，延链补链强链。（盛阳集团）